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中国第一配资公司寻合作者,操盘手揭秘配资市场生死劫

2020-09-01 17:49:17黄金配资

  随着羁系力度的加大和恒生HOMS系统的关闭,大规模的配资公司最先转向市值治理

  股市风暴正在已往,对配资公司来说,这个行业的冰冻期似乎并未阻止。由于证监会对HOMS等场外配资系统的专项核查并未终结,这使得配资公司的资金始终处于断流状态。对于一些小型配资公司而言,股灾之后的整理风暴意味着生意的竣事,而对一些中大型的配资公司而言,其尚未退出的存量资金体量仍然颇大,他们正在为这些资金寻找一个更好的出路而焦虑。

  周文是南方一家配资公司的重庆认真人,这家公司2014年年底正式组建,不久便成为配资行业的一匹黑马,在峰值时其配资规模逾百亿元。虽然其公司曾命悬一线,但随着本周“某银行重启了股票二级市场配资营业”的传言,周文体现自己又看到了一丝曙光。

  疯狂 吸金

  信托公司将股票配资型的产物设计成单一信托,通过银行渠道募资,然后再由信托公司将资金交由配资公司使用。向金主允许年化收益可到达50%以上。

  资金来自伞形信托

  从今年4月份最先,周文一直在起劲为公司寻找金主(配资公司的募资工具)。彼时的股市一起狂奔,所有人对于大盘指数摸高充满信心。场外配资营业也因此到达一个历史热潮,周文的配资公司为扩大营业规模,不仅起劲开拓配资销售通道,还起劲召募可以用来配资的资金。

  周文所在的配资公司的资金泉源主要为银行资金,而周文寻找的金主则饰演了火种的角色,金主的资金用于刊行信托产物的种子资金,然后由信托公司从银行获得资金。

  周文称,当初之以是从银行获得资金的速率和规模增添都很是快,那是由于信托公司无需担忧刚性兑付压力,信托产物的每个子单元都形成了“劣后+优先”的产物结构,通常是由配资公司作为劣后方提供一定比例的保证金,信托公司才肯刊行信托产物,借路银行渠道向投资者出售优先份额完成募资。周文诠释说,劣后意味着肩负风险在前,获取收益在后,信托产物一旦发生损失,则优先保障银行资金的收益和本金清静,之后才轮到劣后资金的权益。

  在股市的疯牛阶段,信托产物的劣后与优先比到达了1:3。周文诠释说,这意味着该产物净值亏损25%以上,才有可能发生优先资金(信托产物资金)损失。而一样平常来说,由于接纳了HOMS系统,信托公司一旦发现产物净值发生了10%左右的亏损,就会触碰警戒或清盘线。

  现实上在这个模式里,银行资金始终处于一个高度清静的情形,这也是为什么只要有劣后资金作保障,这种伞形信托产物一直被投资者追捧的缘故原由。周文说,对于配资公司而言,模式一旦确立,那么竞争名堂下,偕行业之间比拼的就是规模。

  “规模取决于配资公司能够拿出几多劣后资金,去向银行争取刊行信托产物”,周文称,对于配资公司而言,依赖自有资金收取用度来转动生长显然不顺应于急遽而至的牛市,于是他们想到了从民间召募劣后资金。

  重复开伞的玄妙

  在牛市时代募资并不算一件简朴的事情,周文的公司想到了一招,他们内部称之为金融创新。

  现在转头检视这种所谓的金融创新,着实也不外是在羁系边缘的灰色地带举行腾挪。周文称,民间资源加入进来做劣后资金,其最大的门槛还不是收益,而是怎样让金主们放心把自己的钱用来做伞形信托的劣后。而在单一信托产物里,这个风险始终是无规则避的,由于产物净值一旦受损,势必会发生劣后风险。

  “创新”的点子被设计出来,即重复开伞。一位曾经加入过周文公司推介会的重庆当地企业家透露了这种模式的内容。一个加入的金主拿出1000万元劣后资金,由信托公司配比3000万元之后,提倡一个规模为4000万元的信托产物。在这一步,所有操作和单一信托无异。

  玄妙在接下来的配资历程,配资杠杆一样平常为1:4,这个产物交给配资批发商之后,配资客若是要使用4000万元的资金,将缴纳1000万元的保证金。这1000万元的保证金将回到配资公司的账户。

  也就是说,金主拿出1000万元劣后刊行产物进入配资通道后,将有1000万元的保证金回笼。这1000万元的保证金则被用于再次开伞,成为新一把伞的劣后资金。云云重复开伞—回笼—开伞,金主初始的1000万元资金,最终会演变出近百倍的配资规模。

  高收益吸引金主加入

  这个理论模子最初被证实清静可控,由于在股市正常震荡的情形下,金主的初始资金始终躲在层层新开的伞之后,一样平常很难被击穿。

  周文称,正是由于这个“创新之举”,他在重庆地域的金主招募事情希望颇顺遂,不少金主慷慨解囊。虽然这背后也有强盛的利益驱动,在这种重大的重复开伞结构下,资金使用用度也酿成了几何倍增。一个金主透露,该公司口头允许的年化收益到达了50%以上。

  不外也不是所有的金主都在推介会后掏出了钱包,上述那一位重庆当地企业家体现他就没有加入。他回忆说,他在推介会上只提了一个问题,“到底什么情形会让这种模式泛起倾覆性的风险?”

  “股灾,对方一个司理回覆说。”这位企业家回忆,其时在场中国第一配资公司寻相助者的人听到这个词后,都默然沉静了片晌,不外马上都笑了起来。谁人时间是今年的4月,上证A股气焰如虹,一起突破4000点,不少论调都以为A股很快会将上一轮牛市的6000点踩在脚下。这位企业家心中惴惴,最终没有拿钱加入。

  命悬 一线

  大面积个股下跌,引发配资公司产物的连锁反映,许多下层产物被强平,7月初,产物大面积遭遇平仓警戒,配资公司拿出数亿元的资金补足保证金,方保证了部门仓位清静。随着证监会羁系力度的加大和HOMS系统的关闭,配资公司处境越发艰难。

  股灾来临,补仓数亿元

  两个月之后,股灾酿成现实。周文回忆,还没有进入6月,其公司的总体配资规模已经凌驾了100亿元。

  彼时整理伞形信托的风声日趋主要,股市回调的论调最先仰面。不外其公司以为,已设立了多层防火墙,纵然遇到股市回调,也仅仅是损失配资客的保证金而已,要完全层层击穿防线,“除非是遇到千股跌停,这种概率微乎其微。”

  厥后发生的事情证实,小看法事务也会酿成现实。大盘一起掉头跳水,千股跌停的惨况时有发生。由于后期泛起了大面积个股下跌,这引发了其配资公司产物的连锁反映,许多下层产物被强平,直接又触发了上层产物的平仓线。到了7月初,其公司旗下产物大面积遭遇平仓警戒,不仅危及民间的劣后资源,其自身的劣后资金也受到威胁,而时势继续恶化,则将遭遇全线平仓的时势。

  周文说,其公司提倡人也算实力雄厚,在股市最低点时,拿出数亿元的资金补足保证金,保证了部门仓位清静。

  整理风暴来临,HOMS系统关闭

  现实上7月9日大盘触底反弹最先后,不少配资公司再度活跃起来,周文也以为这轮股灾虽然伤了元气,但行业仍然会继续。不意冰冻期突至。

  7月12日,证监会宣布《关于整理整理违法从事证券营业运动的意见》,称随着市场回稳,借助信息系统为客户开立虚拟证券账户、借用他人证券账户、出借本人证券账户等违法征象卷土重来,可能再次危及股票市场平稳运行,必须予以整理整理。

  7月16日,恒生电子宣布通告称,将关闭HOMS系统任何账户开立功效,关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功效,同时通知所有客户,不得再对现有账户增资。

  这显然是釜底抽薪,羁系面上的政策威压,使得配资公司不光失去了资金泉源,也失去了客户。周文透露,其公司现在的规模仅仅保持在数十亿元左右,也就是针对存量配资部门举行治理。周全整理风暴下,配资公司不仅阻止了新开户的营业,而且由于股市低迷,存量配资营业也存在大量的萎缩征象,整个行业命悬一线。

  急寻 出路

  配资公司已经最先和上市公司谈判,通过市值治理增值的模式来追求资金出路,上市公司找题材发新闻,配资公司出资金,助推上市公司股价,双方对盈利部门举行比例分配。

  闲置资金转向市值治理

  但存量资金规模事实重大,在股市逐渐筑底的历程中,手里握有资金的配资公司仍然能够在食物链条上获得话语权。

  周文透露,他们的公司正在起劲钻营转型,事实手里还闲置着十个亿的资金,仍然需要给上游支付资金使用成本,急于追求新的盈利模式也在情理之中。现在一些配资公司已经最先和上市公司谈判,通过市值治理增值的模式来追求资金出路,上市公司找题材发新闻,配资公司出资金,助推上市公司股价,双方对盈利部门举行比例分配。

  一位业内人士称,现在的股市已经进入一个优胜劣汰的历程,真正有业绩的上市公司,有实力的私募公司,是具备优势资源的一方。而在现在大盘地量成交的阶段,真正手里有钱的一方也具备优势。有钱有资源的双方,仍然存在对接需求。

  周文说,由于以前发的产物就是针对于股票二级市场,那么现在的限制资金没有措施改变去向,也只有在二级市场内做文章,市值治理也就是在这个规模以内。

  牛市尚在,期待行情

  只管遭遇挫折,但周文和他的公司都以为,牛市的大趋势照旧存在。

  来自银行的新闻显示,银行资金加入配资模式的激动仍然很是强烈。许多银行都在继续追求和配资公司的相助,但限于政策,这部门资金无法转动。周文说,着实在现有的配资模式下,银行资金的收益和清静都是获得保障的。在已往一个月的股灾里,虽然泛起了大面积平仓爆仓,但都是作为劣后方的客户资金被损失,作为优先方的银行资金到现在为止,没有发生过一起损失案例。

  业内人士剖析,若是现有政策不发生改变,原有的配资模式一定无法继续。可是若是羁系层面在规范性上做文章,增强信息透明和羁系,那么这个行业照旧有生涯的希望。

  但对于存量资金的使用,这些配资公司仍然保持了审慎的态度。周文说,现在闲置资金较多的主要缘故原由,是由于市场行情不佳,一旦市场行情翻转,现有的资金量一定会变得很是紧俏。以是配资公司也不愿意随随便便把资金拿出来,除非是真正遇到了大规模高收益高清静的项目,才愿意举行相助。

  (文中周文为假名)

  名词诠释

  【HOMS】

  中国场外配资机构的主流软件系统,由恒生公司开发。

  其主要功效是可以将一个证券账户下的资金,分配成若干自力的小单元举行单独的生意营业和核算,也就是业内所称的伞形分仓功效。这一系统最初的目的是为了能够利便基金治理人对生意营业员团队举行分仓治理、生意营业风控和业绩审核,尔后被场外配资公司发现其分仓治理带来的便利性,被引入作为配资者使用。

  【配资】

  配资是什么?股票配资说白了就是乞贷炒股,而场外配资则是指除券商两融(融资融券)之外的配资炒股行为。相较于两融配资约1:1的杠杆率,场外配资高达3倍以上的杠杆率,以及更低的准入门槛,是其获得宽大炒股者接待的主要缘故原由。场外配资一样平常接纳“伞形配资”模式,客户把保证金打到第三方羁系账户上,公司给出子账户操作。月息为2%-2.5%;当本金亏损70%即平仓。

  在整个链条里,资金借出方处于优先受益职位,资金需求方(即配资者)为劣后受益,这意味着无论损益,首先要知足资金借出方的利益,而配资者则为此必须肩负所有风险。这也是为什么发生股灾以来,配资链条里亏损的都是散户,而没有发生资金借出方亏损的缘故原由。

  重庆晨报记者 李璐 报道

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